文｜李旭红

【内容摘要】本文结合国有企业公司治理工作实际，以中国华电集团有限公司实践为例，从思路框架、指标设计和实践应用三方面深入研究国有企业公司治理有效性评价，构建适合国有企业的公司治理有效性评价的指标体系，完善中国特色现代企业制度。

【关键词】国有企业公司治理；公司治理有效性；公司治理指标体系；中国华电

   党的二十大报告指出“完善中国特色现代企业制度，弘扬企业家精神，加快建设世界一流企业”，为新时代国有企业改革发展指明了方向和目标。基于企业治理现代的基本标准，同时考虑中国特色现代企业制度的特征，建立一套既能与世界一流企业相比较，又能适用于我国不同类型企业的公司治理有效性评价体系，具有重要的现实意义。

  基于此，中国华电集团有限公司（简称中国华电）认真贯彻落实党中央、国务院重大部署，遵照《公司法》等国家法律法规、国务院国资委工作要求，将公司治理有效性评价作为检验公司治理能力和水平的有效手段，深入研究公司治理理论，根据企业实际，构建不同类型企业的公司治理有效性评价指标体系，科学开展公司治理有效性评价，补短板、强弱项，推动实现公司治理体系和治理能力现代化。

  根据公司治理相关法律法规、国务院国资委相关政策文件，结合国有企业公司治理实际，对公司治理内容要素进行分类整合，采用推理演绎与归纳方法，科学设计公司治理有效性评价维度。按照公司治理有效性评价维度的功能定位和职能特点，利用层次分析法、聚类分析法等将评价维度分为若干评价指标，并将评价指标细化成多个评价点，进一步增强评价指标体系的可操作性。根据评价指标内容，采用重要性排序法、专家讨论法等确定指标权重，提高指标应用的科学性。采用扣分法、说明法等计算指标具体得分情况，将指标分值按标准划分等级，反映公司治理有效性评价结果。

一、多维建模，明确指标框架

  公司治理有效性评价模型是构建评价指标体系的前提。中国华电结合国有企业公司治理特点，设计不同类型公司治理评价模型，确保公司治理评价的全面性、针对性和科学性。在评价模型构建过程中，结合实际对公司治理内容要素进行认真梳理、分类整合，研究出适用于单一股东有限公司（设董事会）、单一股东有限公司（不设董事会）、控股有限公司、股权多元化控股公司（含混合所有制控股公司）、分公司、非上市股份公司等六类企业（简称非上市公司）的评价模型（如图1所示）和上市股份公司（简称上市公司）评价模型（如图2所示）。

二、分类量化，规范评价标准

  评价指标构建是客观反映公司治理能力和水平的关键。公司治理有效性评价指标体系包括基础指标、通用指标和加分项指标三大类。其中，基础指标是公司治理有效性评价的基本标准，不满足任一指标标准即评价为公司治理最低等级，具体包括：未出现公司治理僵局、企业负责人业绩考核结果C级（含）以上、评价年度内未纳入企业失信名单等不良行为记录，未发生重大风险事件或评价年度内未受到证监会、交易所等监管机构处罚等指标。通用指标是公司治理有效性评价的关键标准，主要反映公司治理有效性情况，在评价模型基础上，将非上市公司六维模型分解形成29个一级指标和58个二级指标，将上市公司七维模型分解形成33个一级指标和67个二级指标，并根据公司治理结构规范性、运行合法合规性、治理有效性将每个二级指标细化成多个评价点，进一步增强评价指标体系的可操作性（如下页表1所示）。加分项指标是公司治理有效性评价的激励性指标，对荣获相关权威机构认定的公司治理奖项或成果、组织推动成效突出等情况进行加分奖励。

 在指标权重确定方面，主要采用重要性排序法，结合专家讨论确定指标权重。首先，将指标按照其重要性依次排序，并赋予分值，根据每个指标在指标体系中的重要程度确定分值权重。其次，针对指标权重进行讨论并理论试评，由此确定各维度、各层级指标权重及分值。

 在评价指标得分结果方面，采用得分率作为最终展现形式，主要由通用指标和加分项指标构成。通用指标采取百分制，按照适用于本企业的评价维度和指标，明确应得总分；加分项指标根据评估企业是否达到加分标准要求判定加分情况。公司治理有效性评价最终得分计算公式为

通用指标得分=Σ（该指标分值-该指标扣分）

公司治理有效性得分率=（通用指标得分+加分项得分）/应得总分×100%

通过分类量化指标评价，评价指标体系更加直观、可比性更强。

三、分级评价，强化结果应用

  公司治理有效性评价结果应用是提升公司治理水平的重要途径和方法，体现了公司治理有效性评价的重要意义。在评价结果认定上，根据公司治理有效性评价得分率排名，将公司治理有效性情况分为AAA、AA、A、B、C五个等级，其中得分率［95%，100%］为AAA级，表示公司治理机制健全、运转高效、成效显著，具有典型示范作用；得分率［90%，95%）为AA级，表示公司治理机制健全、运转有效、成效较好；得分率［85%，90%）为A级，表示公司治理机制基本健全、运转基本正常、有一定成效，但仍存在部分短板弱项、得分率［80%，85%）为B级，表示公司治理机制不健全、运转不通畅、存在局部缺陷、得分率低于80%或不满足基础指标的为C级，表示公司治理基础薄弱、存在突出问题。通过分级明确评价结果，能够直观地反映子企业公司治理的能力和水平。

 在评价流程设置上，每年组织一次公司治理有效性评价，每次评价相当于对子企业公司治理情况的“体检”，准确发现问题和症结所在。在管理流程上，实行企业自评、上级评价、发函整改、动态销号管理，形成“会诊―治病―康复―复查”的闭环，建立持续提升公司治理能力和水平的常态化机制。

 在评价结果的应用上，将公司治理有效性评价结果作为授放权的依据，对公司治理评价等级AAA级的充分授权，进一步加大对出资企业授权力度，为企业治理运作留足空间，充分激发活力和动力。如对评价等级AA级的较多授权、对评价等级A级的一般授权、对评价等级B级的适度授权、对评价等级C级的限制授权。同时，将评价结果分档转换为绩效分值，纳入企业负责人年度业绩考核，建立结果考核与过程评价相统一、考核结果与绩效紧密挂钩的考核机制，充分发挥业绩考核“指挥棒”作用，促进企业主动完善公司治理体系，提升公司治理效能。

 在常态化开展公司治理有效性评价的基础上，通过总体分析、业务板块分析、模块分析、历年同比分析等多维度分析，建立子企业公司治理评价档案，实现“一企一档”、根据年度评价结果，动态评估调整授权类型、范围和清单；同时，坚持典型引领，深入挖掘推广子企业公司治理的优秀经验和做法，形成对标提升的良好氛围、持续优化评价指标体系和评价机制，推动公司治理体系和治理能力现代化。

作者单位 中国华电集团有限公司