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    理论前沿    
  优化ESG绩效,拓展绿色融资渠道(2023-11)  
企业管理杂志 发布时间:24-02-22        
   

 

文|李江峰  孙浩然

 

【内容摘要】本文介绍了绿色金融和ESG绩效的基本概念,分析ESG绩效对企业融资能力的影响,并以Vestas与比亚迪的案例揭示了企业如何通过优化ESG绩效来提升其在绿色金融市场上的表现,提出利用ESG优化融资策略的具体建议。

【关键词】ESG绩效;绿色金融;比亚迪;Vestas;可持续发展;融资策略

 

         ESG绩效指企业在环境保护(如减少碳排放、减少资源消耗)、社会责任(如员工权益、慈善事业)和公司治理(如董事会结构、反贪反贿赂机制)等方面的表现,被视为衡量企业可持续发展的关键指标。

  优化ESG绩效及参与绿色金融对企业至关重要。首先,绿色金融市场正在快速发展,为企业提供了新的融资机会。其次,优秀的ESG绩效可以提升企业声誉,吸引更多投资者和客户,从而保持市场竞争优势。最后,随着越来越多的国家和地区开始实施更严格的环保法规,良好的ESG绩效也是企业合规经营的必要条件。

  绿色金融和ESG绩效已成为企业和投资者关注的焦点之一。通过优化ESG绩效,企业不仅可以提高可持续发展能力,减少环境和社会风险,还能够吸引投资者和其他利益相关方,以及在绿色金融市场获得更多的融资机会。本文深入探讨ESG绩效如何影响企业的融资能力,并以案例形式分析企业如何通过优化ESG绩效提升在绿色金融市场的表现。

 

一、ESG绩效对企业融资的影响

1. 影响途径

   近年来,ESG绩效已成为投资和融资的重要考虑因素,其对企业融资能力的影响可以从多个方面来理解。

  首先,从风险管理的角度来看,良好的ESG绩效可以帮助企业降低环境和社会风险,这对于降低融资成本和提高企业的融资能力至关重要。例如,通过采取环保措施,企业可以降低因环境污染引发的法律纠纷和罚款的风险。同样,通过构建良好的劳动关系、履行社会责任,企业可以减少劳动纠纷和声誉损失的风险。

   其次,ESG绩效也是投资决策的重要因素。投资者越来越重视企业的ESG绩效,认为这是衡量企业可持续经营和竞争力的重要指标。这意味着,具有良好ESG绩效的企业更容易吸引投资者的青睐,从而获得更多的融资机会。

    此外,政府和监管机构也相继出台ESG相关政策和法规。这意味着,针对ESG绩效表现不佳的企业可能面临更严格的监管限制,限制他们的融资渠道。

2. 影响强度

   根据全球可持续投资联盟发布的《2022年全球可持续投资回顾》,全球可持续投资规模已增长到35.3万亿美元,相较于2018年的30.7万亿美元有显著增长。这表明投资者越来越倾向于将资金投入具有良好ESG绩效的企业。另一项来自摩根士丹利的研究表明,ESG评分高的企业通常能够获得更低的融资成本。该研究显示,最高ESG评分的企业的平均融资成本比最低ESG评分的企业低约0.47%

    BlackRock2023年年初的一份报告中指出,投资者正将ESG因素纳入其投资决策,并且在对冲基金和其他替代投资策略中使用ESG数据的比例正在增加。该报告还指出,全球各地的投资者和监管机构对环境、社会和公司治理问题的关注度在增加,推动了企业对ESG投资的需求。报告显示,对ESG策略的投资在2022年增长了超过15%,并预计在未来几年内继续增长。

  综合上述研究,可以看出ESG绩效对企业融资能力的积极影响。良好的ESG绩效不仅可以降低企业风险,还能够提高其对投资者和利益相关方的吸引力,企业对可持续投资的需求和政府对ESG的关注度不断增加,对于寻求在绿色金融市场上获得可持续融资的企业来说,优化ESG绩效至关重要。

   值得注意的是,ESG绩效的优化不应仅为了获得短期的融资利益。对于企业来说,真正的可持续发展需要长期的承诺和战略规划,以确保其业务活动对环境和社会产生积极影响,并为所有利益相关者创造价值。

 

二、案例分析

1. 丹麦风能公司Vestas

  丹麦的Vestas Wind Systems A/S(简称Vestas)成立于1945年,最初从事农业设备制造,在世界能源危机的影响下于1979年转向风能领域。如今,Vestas已经成为世界最大的风力涡轮机制造商,业务遍布全球。Vestas的使命是为全球提供可持续能源解决方案,特别是风能,从而减少碳排放以应对气候变化。

  Vestas采用多种策略优化ESG绩效。在环境方面,Vestas通过投资清洁能源技术研发提高其涡轮机的能源效率,减少制造过程中的碳排放。社会责任方面,Vestas致力于与当地社区建立良好的关系,为当地居民提供就业机会,通过各种社会责任项目,如教育和培训等,为社区做出贡献;在公司治理方面,Vestas制定了一系列政策,持续优化股东结构和管理层结构,以确保公司的透明化运营。

  通过优化ESG绩效,Vestas在绿色金融市场表现出色。Vestas 2022年年度报告显示,其营业收入从2018年的102亿欧元增长到2022年的235亿欧元,增长约130%。同时,其市值在这段时间内也增长超过100%。这种增长与公司在ESG方面的投入密切相关。Vestas的可持续发展战略吸引了众多绿色投资者,为其在全球扩展业务提供了资金支持。此外,公司在清洁能源技术上的创新赢得了多个国际奖项,进一步提升了其在绿色金融市场的声誉。

2. 比亚迪

  比亚迪股份有限公司(简称比亚迪)成立于1995年,主营业务包括电动汽车、电池、新能源解决方案以及其他高科技产品,希望通过技术创新推动绿色出行和清洁能源解决方案。比亚迪在优化ESG绩效方面采取了一系列措施。

  在环境方面,比亚迪通过不断创新,推出一系列高效、低排放的电动汽车和清洁能源解决方案。此外,比亚迪还通过优化生产流程和使用环保材料来减少生产活动对环境的影响。2022年比亚迪在坪山总部园区建立中国首个汽车品牌零碳园区,该园区新能源车的使用率达100%,所有生产过程都采用了自主研发和制造的纯电动叉车、堆垛车、托盘车、重型卡车和清洁车辆,实现了绿色物流全面覆盖,这一举措共计减少245681.89吨二氧化碳排放量。

  在社会责任方面,比亚迪注重员工福利和职业发展,并与各地社区建立合作关系,积极参与社会公益活动。20223月,比亚迪采取一系列措施改善劳务派遣问题。公司停止了所有劳务派遣,并积极采用自招、内部推荐和网招等方式,与人社部门、院校展开合作。同时,公司引入园区NPS考评机制,极大地提升了员工的满意度,减少了员工流失率;在治理方面,比亚迪强调透明度和合规性,制定了一系列公司治理制度,并积极参与行业标准的制定,如参与编制《中国汽车行业社会责任指南》,明确了对于环保、低碳、品控、安全性、员工权益和公司治理等ESG议题的责任和承诺。

  在践行ESG方面,比亚迪扮演着行业“领头羊”的角色,为行业可持续发展做出了积极的贡献。比亚迪在ESG绩效优化方面的努力得到了市场的认可。根据公司2022年年报,比亚迪新能源汽车销量达186.85万辆,位居全球第一,同比增长152.5%。其营业收入从2018年的1301亿元增长到2022年的4241亿元(如图1所示)。TrendForce(集邦咨询)的数据显示,全球2022年新能源汽车销量约为1065万辆,比亚迪在全球市场的份额接近18%。此外,根据MSCIESG评级,比亚迪从2018年的BBB级提升到2022年的A级,也是目前国内唯一获得A级的上市车企,显示出其在ESG方面的显著进步。

比亚迪在电动汽车市场的成功,吸引了大量的绿色投资,公司股价从2018年年初的64.62元涨至2022年年底的256.97元,五年增长了297.66%,显示了投资者对比亚迪发展前景的信心,公司股票投资回报率远远超出同类企业。

3. 分析总结

   通过Vestas和比亚迪的案例,可以看出ESG绩效优化对企业在绿色金融市场的表现产生了积极影响。这两家公司都通过投资可持续技术、参与社会责任项目和实施强有力的公司治理政策来提升ESG绩效。在环境保护方面取得了显著成效,从而提高了其在绿色金融市场的地位。

   优化ESG绩效对于吸引绿色投资和提高市场地位至关重要。两家公司的案例表明,对环境、社会和公司治理的重视并不仅仅是道德上的责任,也是一种可持续的商业策略,有助于增强企业的竞争力。此外,从这两个案例中还可以看出全球范围内对绿色金融的需求持续增长。日益突出的环境问题,使得越来越多的投资者开始寻求符合ESG标准的投资机会。因此,优化ESG绩效不仅可以提升企业社会形象,还可以开辟新的融资渠道,助力企业可持续发展。

 

三、对我国企业的建议

1. 加强环境保护和可持续发展的投入

  企业应积极致力于环境保护和可持续发展。这不仅包括采用环保材料和减少废弃物排放,还包括优化生产流程以提高能源利用效率,以及投资可再生能源项目。通过在产品设计、制造和供应链管理中融入环保理念,企业可以减少对环境的负面影响。此外,积极参与环保项目及与环境组织合作,可以帮助企业建立可持续的品牌形象,获得更有利的融资条件。

2. 强化社会责任

  企业应高度重视社会责任,不仅要关心员工的福利,还要积极参与社区和公益事业的建设,通过提供培训、职业发展机会和公平的薪酬制度,提高员工的满意度和忠诚度。同时,支持社区教育、健康事业发展,可以增强企业与社区的联系,提升企业的社会声誉,从而吸引社会责任投资。

3. 完善公司治理

  强化企业治理是增强融资能力的关键。企业应建立清晰、透明的决策流程,制定严格的合规政策,并确保财务报告的准确性和透明度。此外,通过设立独立的监事会和审计委员会,提高企业问责和监督水平。完善公司治理可以增强投资者的信心,为企业带来更多的融资机会。

4. ESG报告和信息披露

  企业应制定完善的ESG报告和信息披露制度,包括定期向公众发布ESG报告,清晰、准确呈现相关信息,以便投资者和利益相关者充分了解企业的ESG绩效。通过透明的信息披露,企业可以向公众展示其对可持续发展的承诺,从而吸引绿色投资。

5. 建立与绿色金融机构的合作关系

  企业应积极与绿色金融机构建立长期合作关系。这包括绿色银行、投资基金及专注于可持续发展的非政府组织。与这些机构建立合作关系,不仅可以为企业提供资金支持,还能获得关于可持续发展和环保项目的专业知识和资源。此外,这些合作关系还可以提升企业的公众形象,展示其可持续发展承诺,更好地利用绿色金融推进业务,巩固市场竞争优势。

  一方面,优化ESG绩效可以提升企业形象。当前,消费者和投资者越来越注重企业的社会责任和环境保护,具有良好ESG绩效的企业往往能够赢得更多的市场份额和投资机会。此外,通过减少环境污染和提高能源利用效率,企业还可以降低运营成本,提高盈利能力。

  另一方面,优化ESG还有助于减少企业面临的风险。环境法规和社会责任标准的不断变化意味着企业必须适应这些变化以避免潜在的法律和财务风险。通过加强公司治理,提高透明度,以及积极参与社会责任和环保项目,企业能够更加有效地应对这些挑战。在此基础上,企业还可以建立更加稳定的融资渠道,并从绿色金融机构和投资者那里获得更有利的融资条件。

  总之,通过优化ESG绩效,企业不仅可以在当下提升竞争优势,还可以为未来的可持续发展奠定坚实的基础。在全球范围内,越来越多的企业和投资者认识到了ESG的重要性,并将其作为评估投资和业务决策的重要因素。因此,ESG绩效的优化有助于企业在日益激烈的市场竞争中站稳脚跟,并在绿色金融领域取得长远发展。■

主要参考文献

[1] 李井林,阳镇,易俊玲. ESG表现有助于降低企业债务融资成本吗?——来自上市公司的微观证据[J].企业经济,2023,42(2).

[2] 陈若鸿,赵雪延,金华.企业ESG表现对其融资成本的影响[J].科学决策,2022(11).

[3] 陈玲芳,于海楠.ESG表现、融资约束与企业绩效[J].会计之友,2022(22).

作者单位

李江峰 揭阳日报社

孙浩然 世明大学

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