文/ 安奇
内容摘要：在经济高速发展的同时，民众对于企业是否履行社会责任以及承担多少社会责任提出了更多的要求，但是如果没有相应的激励机制来激励公司高管，企业很难主动提高履行社会责任的程度。本文主要对公司高管薪酬与企业履行社会责任的关系进行研究，以期促使高管提升企业社会责任绩效。
关键词：公司高管薪酬 企业社会责任 经济责任 法律责任 伦理责任
自愿责任
一．研究背景及意义
企业在高速发展阶段，追求利润的同时，很容易忽视本身应该承担的社会责任。
例如，2013年11月青岛输油管爆炸，2015年4月29日福建PX项目发生爆炸，2015年8月12日天津港发生特重大爆炸安全事故，还有各地频发的食品安全事故等。这些都是严重的责任事故，由于公司管理层在社会责任方面履行不力，从而导致了民众的生活和工作受到严重影响。因此，加强企业履行社会责任，提高社会责任绩效势在必行。
频频爆发的安全事故要求企业将社会责任纳入日常的经营管理中。然而在提高社会责任履行程度的过程中，势必会带来更多的成本和费用，降低企业的经营绩效，这就要求企业管理层要具有长远眼光，采取适当的激励机制，将社会责任与企业经营绩效相统一，减少管理层在经营管理过程中发生道德风险和逆向选择的可能性。
在众多激励机制中，最常见的就是股权激励，而股权激励机制中最常见的就是高管薪酬激励，因此，将社会责任纳入高管薪酬激励机制存在一定合理性，本文希望在两者关系中发现问题、解决问题，从而达到高管薪酬水平和社会责任履行程度的平衡。
本文通过对国内外诸多学者对于股权激励、社会责任等方面的研究进行梳理，以委托代理理论、激励理论、利益相关者理论为基础，分析我国公司高管薪酬对企业社会责任的影响，根据分析结果，以期改善企业社会责任履行程度，提出可行性建议。
二．概念界定
1.高管薪酬
高管薪酬主要包括两种形式：货币性薪酬激励和非货币性薪酬激励，前者主要包括货币薪酬、在职消费、股权激励等方式；后者主要是以双因素激励理论为基础，为高管提供一定的工资福利和舒适的工作环境等，不易定量研究，因此，本文的研究主要集中在对于高管的货币性薪酬激励。
货币性薪酬激励分为短期激励和长期激励两种。短期激励主要是指高管的基本工资、年终奖金等，这是高管薪酬中最基本的一部分；长期激励是指对高管们的股权激励，例如向高管们定向发行限制性股票，实行股票期权等。
2.社会责任
社会责任最早是由米尔顿·弗里德曼在1970年提出的，他认为企业履行社会责任能够增加企业的经营绩效，促进经济发展，提高员工的生活质量，符合法律监管的要求和利益相关者的期望。
在社会责任的基础上，衍生出了社会责任绩效，即对企业的社会责任进行评估和比较。根据评价的角度不同，绩效评价主要有两种方法：基于社会问题视角的企业社会责任绩效评价和在企业利益相关者视角下的社会责任绩效评价。
（1）基于社会问题视角
在社会问题的视角下，将社会责任分为三个维度。第一，企业的社会责任主要包括经济责任、法律责任、伦理责任和自愿责任；第二，企业对于社会问题的态度和响应将会影响企业社会责任的履行程度，具体过程是反应、防卫、适应、主动等；第三，从解决社会问题的角度对企业社会责任进行界定，例如一度频发的环境污染、安全事故等。
（2）基于利益相关者视角
凡是能够影响企业日常生产经营的或者被企业日常生产经营所影响的个人或组织都是企业的利益相关者，包括股权、债权人、管理人员、政府、所在社区、供应商、顾客等。因此，从不同相关者的角度，对企业社会责任进行分类，主要包括政府责任、职工责任、投资者责任、法律责任、公益责任等。
三．社会责任的影响因素分析
企业的社会责任履行情况受公司特征影响，主要包括公司规模、企业性质、公司的资产负债情况等。沈洪涛（2007）研究发现，公司规模越大，所需要披露的社会责任信息越多。李正（2006）认为大多数上市公司由于代理成本较高，有对社会责任履行情况披露的要求，公司规模越大，信息披露的成本就越低。同时研究发现国有企业由于其本身属性，需要披露和承担更多的社会责任。王文成（2014）从企业性质的角度出发，分析了不同行业的企业社会责任的披露情况，银行业、电力行业、通信行业的社会责任披露程度较高。Orlitzky（2001）认为负债比例较高的公司存在一定程度的财务风险，债权人对于公司的资金使用存在一定的限制，因此影响了公司在履行社会责任方面的支出。
企业的社会责任履行情况受公司外部环境的影响，主要包括外部市场环境、行业制度和法律监管要求等。崔秀梅（2009）通过对于市场化进程、最终控制人性质对企业社会责任的影响进行研究，发现外部市场化的发展程度与企业的社会责任履行程度成正比。李正（2013）发现法律制度健全的地区上市公司在披露和履行社会责任方面更加完善。周中胜（2012）通过对上市公司进行实证研究发现，政府的干预程度与企业履行社会责任的程度成反比，法律的健全程度与企业履行社会责任的程度成正比。
2005年我国《公司法》重新修订，企业可以实施股权分置改革和拥有库存股，管理层不必再从二级市场上购买股票，但与之相应的政策尚未出台，所以股权激励的推行一直处于不断调整、适应准备阶段。2006年，证监会出台《上市公司股权激励管理办法》，这部管理办法为股权激励的进一步推行提供了相关法律指导，其中明确规定了股权激励的模式、股权来源、行权价格等具体要素，还有相应的监管和处罚规定。自此，高管薪酬成为诸多学者的研究方向。
李增泉（2000）研究发现企业规模与高管薪酬水平成正比，盈利能力越强的企业，高管薪酬水平也越高。闫丽荣（2006）从企业性质角度出发，研究不同属性的公司高管薪酬水平发现，民营企业的高管薪酬与公司绩效有明显的正相关关系，国有企业的关系并不突出。
Hall和Liebman（1998）通过以美国100多家上市公司为研究样本，分析其财务数据，发现公司高管的薪资水平与股东效益是正相关关系，股票期权在管理层收入占比越高，公司绩效随高管薪酬变动的程度越明显。Jauson Jay（2014）进行实证分析后发现公司高管的薪酬，如基本工资、奖金等，在实施股权激励后与公司绩效之间存在弱正相关性，具体为：高管的个人收益每增加或降低2.76美元，公司所有者的权益将会增加或降低1美元，这就说明了高管和所有者之间的相关性并不高，没有实现同等幅度的变化。
肖作平（2011）研究发现上市公司的第一大股东持股比例与企业履行社会责任的程度正相关，管理层实行激励机制的公司，履行程度更高。徐广成（2011）在对社会责任履行程度影响因素的研究中发现，管理层薪酬水平有利于企业更好地承担社会责任。李平（2013）在对国有企业的研究中发现，管理层年薪与企业社会责任绩效正向变动。张正勇（2012）证实了公司治理水平在整体上对社会责任绩效有显著的正向影响，其中的关键因素是股权结构和管理层治理。与之相反，谭宏琳（2009）发现高管的持股比例与社会责任没有直接关系。王海妹（2014）通过研究也发现，高管持股比例过高会对社会责任的履行情况产生负面影响。
Coombs（2005）指出社会责任绩效的提高会导致管理层薪酬的减少，这是管理层为此承担的代价。Decktop（2006）研究发现短期的薪酬计划会导致较差的社会责任表现，长期的薪酬计划会引导企业较多的履行社会责任。Michele（2014）分析了高管个人激励在社会责任中的驱动角色。他以美国公司为样本，实证研究发现货币薪酬对社会责任绩效有负向影响，非货币薪酬正向影响CEO的社会责任决策。
四．高管薪酬激励中存在的问题
本文在详细梳理前人的研究结果的基础上，以委托代理理论、激励理论和相关利益者理论为基础，得出了以下结论：
上市公司高管薪酬激励机制能够发挥一定的作用。高管为了保证自身能够在公司长久稳定发展，在社会责任履行方面，不会冒险让企业做不负责任的事情，由于上市公司的社会声誉会直接影响到公司的经营业绩和股价，所以短期薪酬激励能够有助于高管为了短期利益而履行社会责任，例如组织慈善爱心活动或组织募捐等，这都有利于企业社会责任绩效的增加。
长期激励模式主要体现在对高管进行股权激励，相比于短期薪酬，长期的股权激励更能发挥其激励作用。由于高管在公司中持有一定比例的股权，自身利益与企业利益相结合，高管会从长远角度出发，为了企业更好的发展，从而承担更多的社会责任，制定社会责任战略，提升社会责任绩效。
通过一系列研究发现，在高管薪酬激励中存在以下问题：
1.管理层持股比例较低
管理层持股作为一种长期的高管薪酬，近几年来呈现逐年递增的趋势，但所占比例仍然较低，其中主要原因：一是我国在上市公司股权激励方面并未采用强制性的要求，大多数企业自主自愿的实行股权激励；二是我国经理人市场尚不成熟，对于经理人的任命多采用行政手段。基于以上背景，我国对于高管的股权激励水平较低，激励作用有限，这就容易导致管理层的短视行为，存在较大的道德风险，而在企业社会责任履行方面，也会大打折扣。
2.公司治理机制不成熟
我国目前经济处于稳步增长阶段，但仍与西方发达国家的经济发展水平存在一定的差距，市场环境与制度也尚不成熟，许多公司的内部治理仍流于形式，相关机构和治理规范形同虚设，公司治理机制的不完善限制了高管薪酬激励作用的发挥。例如，对于高管绩效考核指标设置得过于宽松，造成薪酬激励变为变相福利，激励作用失效，致使高管在勤勉尽责和企业履行社会责任方面存在弊端。
五．对策与建议
1.加强社会责任信息披露
目前我国有关部门和广大利益相关者对于上市公司在社会责任履行情况的披露程度要求较低，重视程度不够，从而导致了一些企业对于社会责任存在一定的漠视，因此，监管部门应该适当要求企业加大对于社会责任履行情况的披露，定性与定量相结合。
2.引导投资者对社会责任的关注
一些投资者在对上市公司进行投资的过程中，主要关注的是公司的业绩和股价，忽视了社会责任的重要性，因此政府应该加以引导，对于一些表现优异的企业给予一定的政策优惠，使企业的社会责任绩效得到更好的发挥，反映在市场价值上，让投资者获得相应的价值补偿，这样更加有助于企业积极履行社会责任。
3.完善高管薪酬激励机制
高管的短期薪酬和长期激励机制都对提升企业社会责任履行程度有一定的促进作用，因此上市公司应该进一步完善高管薪酬的激励机制。在短期薪酬方面，可以采用高管短期基本薪酬与绩效水平下的风险收入相结合；在长期激励方面，择优选择激励对象，合理设置激励强度，并且要结合市场实际情况，设定考核指标，建立一种长效机制，保证激励效果。■
主要参考文献
[1] 沈洪涛.公司特征与公司社会责任信息披露[J].会计研究,2007(3).
[2] 李正.企业化会责任与企业价值的相关性研究[J].中国工业经济,2006(2).
[3] 崔秀梅.市场化进程、最终控制人性质与企业社会责任——来自中国沪市上市公司的经验证据[J].软科学,2009(1).
[4] Jauson J. Management information system in enterprise of Max Company [J]. Accounting, organizations and society,2014(6).
作者系中央党校2017届经济管理专业中铁建班研究生
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