■ 文/中国企业联合会、中国企业家协会课题组
关键词：中国企业500强 增速放缓 重化工业 负增长 制造业 空心化 利润鸿沟
2013中国企业500强是中国企业联合会、中国企业家协会连续第12次向社会发布“中国企业500强”排行榜（见附表）。2013中国企业500强有42家企业换榜，说明我国大企业格局已经具有较高的稳定性。2012年，中国大企业最突出的特征是：
（1）企业规模仍然在持续扩大但扩张速度已明显放缓。入围中国企业500强的门槛接近200亿元，营业收入超过1000亿元的企业数量达到123家，进入世界500强的企业数量达到86家，且排名也更加靠前。 （2）500强企业在国民经济中的地位更加突出。500家企业的营业收入之和与GDP的比率高达96.4%（比上年的95%有所增加）；纳税总额占2012年全国税收的36.3%（比上年的40%有所降低）。中国大企业群体的涌现，已经成为当今世界经济和我国经济中的突出现象，也正在成为改变世界企业版图的现实或潜在力量。 （3）500家大企业的获利能力延续了上年以来的下行态势，特别是钢铁、有色、建材、煤炭、石油、远洋等重化工业和外贸型大企业的经济效益受到巨大冲击。 在经济增速下行背景下，2013中国500强企业的整体表现，体现出我国经济内部的深层次矛盾和问题，也体现出我国推进经济转型升级、提高增长质量和效益的必要性和紧迫性。中国大企业要善于利用经济形势的倒逼作用，抓住经济改革释放的红利，促进企业向创新驱动型转变。经过“凤凰涅”后的中国大企业，将成为更有竞争力和创新力的市场主体。他们是打造中国经济升级版的基础力量。
一、2013中国企业500强的规模特征
1．规模扩张明显放缓
2013中国企业500强的整体规模持续壮大，但增速已经显著降低了。从总体规模上看: （1）入围门槛继续较快提高。2013中国企业500强的入围门槛提高到了198.7亿元，较上年的175.1亿元增长了23.6亿元，较上年增幅（33.1亿元）有明显下降。 （2）营业收入总额继续较快增长。2013中国企业500强的营业收入总额达到50.02万亿元，较上年（44.9万亿元）仅增长了11.6%；与2012年国内生产总值51.9万亿元的比率达到了96.4%，较上年的95.3%有进一步的提高。这说明我国500强企业在国民经济中的地位和作用更加突出和重要。 （3）资产总额较快增长。2013中国企业500强资产总额达到151.0万亿元，较上年（131.3万亿）增长了15.0%，增幅较上年（20.4%）有一定下降。 2．企业规模差距仍然很大
中国企业500强总体及个体规模在不断扩大，入围500强企业的规模差距仍然非常大。 （1）入围门槛企业与最大规模企业的差距仍然很大。2013中国企业500强排名第1位的中国石油化工集团公司拥有资产总计达1.96万亿元（上年1.75万亿元），实现营业收入2.83万亿元（上年2.55万亿元）；而排名第500位的天津纺织集团（控股）有限公司的资产和营业收入分别为229.26亿元、198.67亿元，分别占中国石油化工集团公司的1.17%和0.70%。12年来，中国500强企业的入围门槛企业与最大规模企业的差距一直很大。 （2）国有企业与民营企业的差距继续扩大。2013中国企业500强中共有310家国有企业、190家民营企业，分别占62%、38%。自从中国企业联合会2002年发布“中国企业500强”排行榜以来，上榜的“国有—民营企业”比例长期大致维持在2：1的水平，整体上，民营企业上榜数量呈现缓慢增加趋势。但是，国有大企业与民营大企业的规模差距依然悬殊，且逐年扩大。2012年，310家国有企业的营业收入总额达到40.97万亿元，平均营业收入总额达到1322.26亿元；资产总额达到了137.78万亿元，平均资产总额达到4444.52亿元；利润总额达到1.87万亿元，平均利润总额达到60.82亿元。310家国有企业的营业收入、资产、净利润平均值分别是190家民营大企业的2.78倍、6.40倍、3.70倍，比2012中国企业500强的同一指标大幅增加。
二、2013中国企业500强企业经济效益特征
2013中国企业500强的企业效益出现了重大变化。主要是：营业收入负增长、净利润负增长的企业数量大幅增加，达到甚至超过国际金融危机前的程度；业绩亏损企业数量明显增多；多个行业出现绩效大幅下滑现象；制造业与商业银行业之间的“利润鸿沟”进一步扩大。 1．各项绩效指标均大幅下降
（1）营业收入负增长和净利润负增长的企业再次大幅增加。2013中国企业500强中，营业收入出现正增长的有416家，比上年减少了62家；营业收入出现负增长的有84家，比上年增加了62家，接近国际金融危机爆发第二年（2009年）出现营收负增长的企业数量；净利润负增长的有215家企业，接近了国际金融危机的冲击程度。国际金融危机来临，我国迅速推出大规模刺激政策，使我国经济和企业绩效在全球率先实现“V型”反转，但此后随着大规模刺激政策的退出，我国经济出现了长达两年的经济衰退，我国大企业也再现国际金融危机前的“颓势”。 （2）净利润总额微幅增长。2013中国企业500强归属母公司利润总额2.17万亿元，较2012中国企业500强的利润总额2.1万亿元仅增长了3.65%，属于微幅增长。238家企业的净利润出现正增长，比上年减少了99家；4家扭亏为盈；215家企业的净利润出现负增长，占500强的43%，较上年的149家企业增加了67家；此外，33家企业新出现亏损，7家企业亏损进一步扩大。 （3）亏损企业数量有所增加。2013中国企业500强中，亏损企业有43家，比上年增加了30家，亏损面大幅增加；其中，有10家钢铁企业、10家煤炭企业、7家有色企业。亏损额超过10亿元的有16家企业，包括7家钢铁企业、2家煤炭企业，石油石化、化工、有色、铁路运输、航运、通信设备制造、保险各有1家。 （4）收入净利润率和资产净利润率均有所下降。从收入净利润率看，2013中国企业500强的收入净利润率为4.34%，比上年的4.67%下降了0.33个百分点；从资产净利润率来看，2013中国企业500强的资产净利润率为1.44%，较上年的1.58%下降了0.14个百分点。 2．商业银行业与制造业企业存在巨大的“利润鸿沟”
近年来，制造业等实体经济部门出现了“空心化”趋势。2007-2011年间，500强中的制造业企业的营业收入总和都占到500强总和的40%以上，而利润总额却只有500强总和的30%左右。相反的是，同一时期，我国最大5家国有商业银行的营业收入总额均只有500强总和的6%左右，但它们的利润总和却已经占到500强总额的30%左右。从2013中国企业500强数据可以看出，商业银行部门与制造业部门之间的“利润鸿沟”没有缩小，相反在继续扩大。2012年，中国最大的5家商业银行（工农中建交）的营业收入占500强企业营业收入总额的比例是6.2%，利润却占到35.6%；268家制造业企业的营业收入总额占500强企业营业收入总额的比例是41.1%，利润却仅占20.2%。 3．2013中国企业500强平均资产负债率为84.0%
据测算，2013中国企业500强的平均资产负债率为84.0%，较上年的83.8%略有升高。资产负债率低于50%的500强企业有71家，占14.2%；资产负债率位于50%-70%的企业有207家，占41.4%；资产负债率高于70%的企业有220家，占44.0%。资产负债率超过50%的企业有427家，占85.4%。这说明我国大企业在经营中普遍采用扩张型的经营策略或风格。这是我国经济高速发展阶段大企业普遍具有的特征。 4．2013中国企业500强的杠杆率为7.94
2013中国企业500强的资产总和达到150.98万亿元，归属母公司权益总和达到19.02万亿元，按照总体的杠杆率（以总资产除以净资产）计算，2013中国企业500强的总体杠杆率为7.94，较上年杠杆率7.79有所升高。由于2013中国企业500强中金融业的资产、净利润占比很大，因此在去除金融企业后，2012年500家企业的总体杠杆率为4.37,较上年的4.23有所升高。 跟2013美国企业500强和2013世界500强对比能够发现，中国大企业的总体杠杆水平大幅超过美国大企业的总体杠杆水平。2013美国企业500强的总体杠杆率为5.91，大幅低于中国的7.94。但2013中国企业500强的总体杠杆率又大幅低于2013世界500强的杠杆水平8.35。 5．2013中国企业500强税收总额占国家税收的36.3%
纳税是500强企业对国民财富贡献的一个直接反映。2013中国企业500强纳税总额达到3.65万亿元，较上年的3.34万亿元增长了10.92%；占2012年我国税收总额（10.06万亿元）的36.3%，比上年的40%有所下降。但500强企业对国家税收的贡献十分突出。
三、2013中国企业500强行业特征
从行业看，2013中国企业500强的行业特征更加突出。 （1）重化工业特征。限于中国经济处在工业化中后期的发展阶段，重化工业企业占主体的大企业结构在短期内仍然难以改变。钢铁、有色、化工、建材、煤炭等行业，无论上榜企业数量还是企业营业收入总额、资产总额比例，都占据着突出地位。 （2）重化工业的效益出现大幅下滑，特别是钢铁、有色、煤炭、船舶及航运等出现了严峻的产能过剩现象，“巨亏”现象较多。我们必须研究并有效解决当前上述行业存在的体制机制性问题。 1．石油行业大企业增速大幅回落
石油作为我国第二大能源种类，其市场需求深受我国经济发展阶段影响。近十年来，我国进入工业化中期的重化工业化阶段，重化工业的高速发展对石油供应产生巨大需求，也带动了石油行业的高速发展。但随着近两年我国经济增速下行，石油行业也出现了一些新的发展特征。从营收看，石油行业的几大企业运行与我国宏观经济增长轨迹高度吻合。 从近5年营业收入增速来看，中国石化、中国石油、中海油、延长石油、珠海振戎等5家公司，除了延长石油增速相对平稳外，其余四家企业均出现了大起大落。2010年中国石化、中国石油、中海油和珠海振戎四家公司在大规模经济刺激政策的作用下，营业收入增长达到历史高点；此后两年（2011年、2012年），营收增速逐年大幅下降，2012年珠海振戎的营业收入甚至出现了负增长。 2.煤炭行业大企业增速大幅回落
煤炭是我国第一大能源种类。随着工业化和城镇化进程的深入，国民经济对包括煤炭、石油等化石能源的市场需求快速增加，直接带动了大型煤炭企业的涌现。2013中国企业500强中，共有27家煤炭企业上榜。2012年，27家煤炭企业的营业收入总额达到2.92万亿元，比上年增长了20.5%，比上年的40.2%大幅回落；资产总额是3.78万亿元，增长了24.5%，比上年的24.7%略有回落；净利润总额是54.68亿元，增长率从上年的22.1%骤降至4.80%。 3．钢铁行业大企业出现严重困难
新世纪我国进入重化工业化发展阶段后，钢铁工业的国内需求急剧增加，在放开民间资本准入条件下，国有和民营钢铁大型企业“如雨后春笋”不断涌现，2002中国企业500强以来的10余年间，钢铁行业都是上榜企业最多的行业。2013中国企业500强中仍有54家钢铁企业上榜。 然而，在经历了2009-2011年的大规模刺激政策后，钢铁行业开始随国民经济增速下行而“衰落”，企业增速放缓，亏损企业增多。从营业收入及其增速看，2012年上榜的54家钢铁企业的营业收入总额达到了3.95万亿元，仅比上年增长了0.67%，占2013中国企业500强营收总和的7.90%，比上年的8.95%有较显著下降；从总资产及其增速看，2012年54家钢铁企业资产总额达到4.06万亿元，较上年增长了5.56%，占2013中国企业500强资产总和的2.69%，比上年的3.02%也有显著下降。从净利润看，2012年54家钢铁企业净利润之和从2011年的盈利498.43亿元降至-37.02亿元；2012年54家企业的纳税总额下降了5.99%。 4.房地产、建筑、建材受到严重影响
在我国过去10年间形成的经济发展模式中，以房地产业为龙头。包括建筑业和建材工业、广义上还包括家电等行业在内的“房地产经济”，在我国国民经济和投资中占据着特殊重要地位。过去三四年间，我国出台多项调控房地产业的政策，特别是2012年政府继续执行购买第二套住房贷款首付比例政策，加快保障性住房建设，从进入2013中国企业500强的房地产、建筑业、建材工业企业的2012年指标看，建筑业大企业的营业收入增幅出现了小幅下降，净利润增幅出现一定幅度的回升；建材大企业的营业收入增幅出现了大幅下降，净利润增幅出现大幅下降；房地产大企业的营收增幅则出现了一定上升，净利润增幅小幅下降。 5.汽车工业大企业营收增幅大幅下降，净利润增幅稍有回升
在2013年中国企业500强中，汽车行业有16家企业入围，和上年持平。2012年16家汽车企业的营业收入总额为2.34万亿元，比上年增加5.6%，较上年增幅19.9％大幅下降；净利润总额为633.55亿元，比上年下降了0.79%，较上年增幅－8.2％有所回升。2012年营业收入超过1000亿元的汽车企业有7家。 6.家电生产和连锁销售大企业受到严重冲击
2013中国企业500强中，共有10家家电企业、3家家电零售企业上榜。13家企业2012年的营业收入为1.09万亿元，比上年增加了6.14%；其中，家电生产企业实现营业收入总额为7110.8亿元，较上年增长了3.6%（上年增幅为18.4％）；家电连锁销售企业实现营业收入3820亿元，较上年增长了11.2%（上年增幅为24.9％）。2012年，13家企业的净利润总额是279.4亿元，比上年下降了2.10%；其中，10家家电制造企业实现净利润248.5亿元，较上年增长了20.76%（较上年增幅略增幅1个百分点）；3家家电零售企业实现净利润30.8亿元，较上年降低了61.23%（上年增幅为18.4％）。 7.航运业成为经济下行重灾区，船舶制造企业受牵连
在世界经济低迷不振、国际贸易流量下降背景下，海洋运输业深受影响，航运企业经营困难；随着航运业需求不振，其直接关联的船舶制造业也成为经济下行的“重灾区”之一。2013年中国企业500强中，有3家航运企业、2家船舶制造企业上榜，航运企业上榜数量较稳定，船舶制造企业则逐年减少（2010年4家、2011年3家）。 8.行业利润率对比
2013中国500强企业有4个行业的平均收入利润率超过10%，比上年减少1个，分别为“商业银行业”（23.6%）、“酿酒制造业”（15.4%）、“木材、家具及竹、藤、棕、草制品业加工业”（13.9%）、“饮料加工业”（10.9%）。其中，“银行业”的平均收入利润率最高，达23.6%。
四、2013中国企业500强的国际化分析
2012年，欧债危机愈演愈烈，海外投资也面临着严峻的考验，但是即使这样，面对着激烈的国际竞争格局，2012年我国大企业的国际化进程没有减慢，反而在加快。 1．海外营业收入大幅增长，但占营业收入比例有所下降
2013中国企业500强中，有271家企业提供了海外营业收入数据，比上年增加了4家。也就是说，中国500强企业中，有将近50%的企业还全部依靠国内市场。 2012年，271家企业共实现海外营业收入5.72万亿元，比上年的4.92万亿元增长了16.26%（比上年的44.15%有大幅下降）；占271家营业收入总额的11.43%，较上年的11.14%略有提高。 2．2013中国企业500强的海外资产大幅增长
随着我国大企业全球化进程的加快，企业的海外资产及其占比都可能越来越大。2013中国企业500强中，有234家企业提供了海外资产数据。从这些数据可以看到，2012年234家企业的海外资产总额达到了6.75万亿元，较上年的5.54万亿元，增长了21.64%；占234家企业资产总额的8.35%。 3．2013中国企业500强的海外职工人数大幅增长
2013中国企业500强共有239家企业提供了海外职工人数。2012年，239家企业的海外员工总数为66.09万人，较上年的55.92万人增长了18.18%，占这些企业职工总数1950.45万人的3.39%。
五、兼并重组浪潮继续推进
2013中国企业500强共有144家企业实施了兼并重组活动。2012年，144家企业共并购重组了1061家企业，比上年的1112家减少了50家，说明2012年的并购重组活动仍然十分活跃。和上年一样，2012年的并购重组活动仍然是由国有企业主导的。2012年，93家国有企业共兼并重组了860企业，占全部并购数量的81.06%；51家民营企业共兼并重组了201家企业，占18.94%；国有企业平均兼并重组了9.2家，民营企业平均兼并重组了3.9家。
六、经济下行背景下中国大企业的几个突出问题
此次经济增速下行的确给我国大企业带来相当大的影响，市场需求减少，市场竞争加剧，产品价格下降，但各种成本整体仍不断增高，企业利润在双重挤压下增长困难；同时，降本增效的空间和潜力都十分有限，不少企业反映，“有效地驾驭错综复杂的管理任务比以往任何时候都更为艰巨”。突出的问题有以下几个方面： 1．宏观经济增速下行直接影响大企业的市场空间
当前我国企业面临的最直接困难就是经济下行所带来的市场需求减少，企业订货数量减少，企业生产能力难以满足，产能利用率不同程度下降。 2．金融改革滞后严重影响制造业等实体企业发展
近两年，中国企业500强中的突出现象是制造业的利润占比大幅下降，以五大国有商业银行为代表的商业银行业的利润占比大幅上升，2011-2012年，5家国有商业银行的利润占比连续两年大幅超过260多家制造业企业的利润占比，且差距越来越大。在近两年对500强企业调研中，实业企业普遍反映融资难、融资贵的问题愈加突出，同时人民币近两年的大幅升值对实业企业的利润空间形成严重侵蚀。金融改革的严重滞后已经深刻影响到实体经济的可持续发展。 3．大企业对经济中低速增长的适应能力较低
2011-2012年，我国以500强为代表的大企业，特别是重化工业企业、外向型企业以及部分消费类企业，都不同程度受到经济增速下行带来的冲击。显然，许多企业十分不适应“较低”的经济增长速度和固定资产投资增速，即大企业在应对市场变化特别是急剧变化时的灵活性或快速反应能力较低。由于大企业的规模超级大，通常横跨多个产业领域和区域，内部关系复杂，从市场第一线到最上层的战略决策中心要经历许多程序，且不一定能做出有效、正确的决策，因而常常导致大企业在应对市场变化时缺乏灵活性。 4．内外部资源的管控和整合能力需要提高
大企业的最突出特征是总体规模大、内部组织多、分布区域广、产业链条长、利益主体多。今天，国内外多数大企业都以企业集团的形式存在，通常采用母公司-子公司-孙公司（分公司）的组织架构，我国大企业还多出现跨行业、跨地区、跨所有制的“三跨”特征。这种情况下大企业最容易出现的问题就是“大企业病”，其中突出的症状有两个:一是内部资源管控能力下降，企业总部和子孙公司相互脱节。二是外部资源整合能力弱。 5．大企业的软竞争力亟待加强
近两年，一些大企业无论在国外还是国内的许多重大投资项目，均因不同程度地受到了干扰而暂停或中止投资，造成不同程度的损失，比如，国内多地对PX（对二甲苯）、核电、有色金属矿等项目的抵制。尽管存在国内正在经历中等收入阶段、社会矛盾多发等原因，但是也不容忽视大企业长期以来重视“硬实力”、忽视“软实力”的建设。对于企业“软实力”的外延范畴，约瑟夫·奈在《软实力》一书中将之分为“行为部分”（包括通过议程设置、吸引来同化对方）和潜在资源（包括制度、价值观、文化、政策等）。事实上，软实力不是抽象的、不能被执行的概念。我们认为，在体现“软实力”的诸多方面中，大企业的信息披露、合规经营、社会责任、民间外交等，都是需要重视的。
七、促进中国大企业稳健发展的建议
持续两年的经济增速下行，使我国大企业的可持续发展处在一个关键时期。新一届中央政府高度重视经济增长的质量和效益，着力打造中国经济升级版。大企业是国民经济的骨干力量，经济增长质量和效益的提高，离不开大企业增长质量和效益的提高。在当前背景下，我国大企业必须通过内部制度变革，激发企业内部活力，同时密切关注并有效研判当前及未来我国经济产业形势变化，兼顾短期现金流和中长期产业竞争的制高点，提高企业增长的质量和效益。对于大多数受到经济下行影响的大企业来说，在短期内必须快速有效“止血”，重视现金回收能力和盈利性；从中长期来看，需要依据经济的中速甚至低速增长来对企业发展战略进行再定位，通过管理变革、技术变革以及加强风险防范、提高软实力，来谋求企业从量变向质变转化。概括起来应该是：优化资产结构、战略重新定位、促进管理变革、加强技术创新、注重风险防控、提高软实力。■ （执笔人 冯立果 尹苗苗 吕玉花）
编辑 张 平 |
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