——2012年中国企业走势前瞻

■ 文/胡  迟

    2012年是我国企业实现转型升级的关键之年。从宏观经济层面看，国内环境总体上优于国际环境。国际环境中，欧债危机引发的发达经济体财政金融风险将进一步释放，世界经济增长面临较大的下行压力。而国内支撑经济增长的有利因素依然强劲。对企业来说，成本压力依然是企业所面对的最直接、最严重的现实问题。各种因素叠加造成的经营成本上升是中国经济积累已久矛盾的释放。在结构转型期，诸如原材料价格、人工成本以及资源成本的上升具有长期性的特点，难以在短期之内得到控制。根据中国企业家调查系统新近发布的《2011·中国企业经营者问卷跟踪调查报告》，关于当前企业经营发展中遇到的最主要困难，调查结果显示，选择“人工成本上升”和“能源、原材料成本上升”的企业经营者分别占79%和57.7%，排在所有二十个选项的前两位，选择“社保、税费负担过重”的企业经营者占43.3%。全球管理咨询企业Hay集团近日发布一份关于2012年中国市场薪酬预测报告。报告指出，在充分考虑通胀因素和物价上涨指数的前提下，2012年中国市场薪酬增长率有望达到9.5％，接近两位数增长。国家发改委已上调了上网电价。根据调整方案，每千瓦时普涨2～3分钱，先上调上网电价再上调终端非居民电价。电价上调及其它资源类产品的价格改革不可避免地给企业带来成本上升的压力。
    面对成本上升造成的倒逼要求，应该说，中国企业在2012年的经营走势将大致保持前一阶段的特征，也会呈现出新的、更丰富的特点。其中，以下五个方面的特点应该最具有代表性、典型性。
　　
一、企业增长进一步放缓
    在经济增长继续下行的背景下，作为国民经济细胞的企业经营也基本承袭了2011年的走势，企业增长预计普遍会进一步放缓。工业和信息化部与中国社会科学院工业经济研究所共同发布的《2011年中国工业经济运行秋季报告》显示，在外需萎缩、内需增长乏力、成本快速上升、节能减排压力等因素影响下，2012年，化工、钢铁、汽车、纺织、原材料等主要行业的增速会明显放缓。报告预测，2012年规模以上工业增加值的增速预计比2011年低1～2个百分点。虽然增速放缓于结构调整有利，但在这些行业经济运行中出现的利润下滑应该引起足够重视。例如，根据中国钢铁工业协会提供的数据，2011年10月份，全行业盈利处于历史最低水平，77家大中型钢铁企业产品销售利润率仅为0.47%，实现利润13.75亿元，比9月份下降82.6%。钢铁行业亏损面也在不断扩大。9月份77家大中型钢铁企业中有9家亏损，10月份增至25家亏损，亏损面扩大至32.5%；25家企业亏损额为21.25亿元。
    《2011·中国企业经营者问卷跟踪调查报告》从企业家角度印证了2012年企业经营增长会进一步放慢的预测。调查结果显示，企业家对2012年的企业景气预期持谨慎乐观态度。总的来看，企业经营者对2012年企业经营状况的预期比2009年、2010年有所回落，不过仍高于2008年，并且对2012年的预期要好于对2011年第四季度的预期。从不同地区看，中部地区企业预计“好转”比预计“恶化”的多35.8个百分点，要高于其他地区；从不同规模看，中型企业对2012年的预计更为乐观；从不同经济类型看，民营企业预计“好转”比预计“恶化”的多24.9个百分点，相对较为乐观。从不同行业看，对2012年预计较为乐观的行业有：信息传输计算机服务和软件业、房地产业、租赁和商务服务业以及制造业中的食品等，预计“好转”的比“恶化”的多40个百分点以上。

二、兼并重组势头一如既往
    近年来，兼并收购在中国企业规模加速扩张中扮演了重要角色。虽然这种扩张已有所放缓，但中国企业依然是全球成长最快的，因此，2012年中，兼并收购还会一如既往地进行下去，而且在国内与国际领域都同样如此。
1. 国内：一如既往
    兼并重组近年来在国内未曾放慢过。根据清科研究中心的数据显示，2011年第一季度中国并购市场共完成并购案例227起，同比增长48.4%，环比增长22.0%，披露金额的202起案例并购总额达141.52亿美元，其中，国内并购案例有186起，涉及金额58.24亿美元。 根据财政部公布的数据，2011年中央企业兼并重组专项资金达80亿元。通过并购重组，央企数量已由国资委成立之初的196家减少到目前的117家。国资委还计划在“十二五”期间把央企整合至100家以内。当前，成本上升造成的利润空间被压缩与淘汰落后产能势必推动兼并重组在2012年继续下去。国家有关部委也一直在积极推动兼并重组的开展。工信部在2011年夏天召开了全国企业兼并重组工作经验交流会，苗圩部长表示，必须紧密围绕转变经济发展方式这条主线，促进企业兼并重组，重点切实抓好汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土、电子信息和医药等重点行业企业兼并重组。国家工商总局与中国证监会都颁布了支持企业兼并重组的政策。
2. 国际：抓住机遇
    自国际金融危机以来，中国企业就是国际并购市场的重要力量，引领全球并购潮。据德勤发布的数据，2011年上半年中国企业海外并购的案例为75笔，比2010年同期增加2笔，海外并购的交易量达到170亿美元，预计下半年海外投资总额将达到此数值的2倍。中国并购交易占全球并购交易比重持续攀升，上半年数据显示，来自中国的资本占全球并购交易量8.2%。预计2012年，海外并购将持续火热。这是由于中国作为新兴经济体，在危机后期发展势头强劲，整体实力迅速提升，而发达经济体目前的复苏相对缓慢，失业率居高不下，消费和投资活动始终处于相对低迷状态。在国家鼓励和支持有实力的企业“走出去”的政策环境下，拥有雄厚资金储备的中国企业，通过并购和投资的方式，加紧融入国际市场的步伐。预计，中国企业海外并购交易中，能源及矿产行业依旧会成为最主要的领域，而机械制造行业也出现加快海外并购步伐的势头。另外海外高科技、清洁技术企业及行业知名公司也将成为并购的目标。2012年中国企业海外并购交易仍将保持强劲势头，并购交易数量和金额均有望超越2010年、2011年再创新高。
总之，2012年及未来几年，无论在国内还是国际市场，企业进行市场化并购重组是大趋势。企业更会坚持市场化专业化运作，创新并购重组方式，高度重视各类风险，特别是避免盲目兼并和多元化陷阱。

三、产业链整合进一步深化
    2012年，在成长步伐放缓、成本压力趋紧、经营利润摊薄的背景下，除了通过兼并重组进行（横向）结构调整外，以大企业为龙头的产业链整合（纵向）也将继续进行，以打造高效率、低成本、高收益的产业链。产业链整合一直以来都在国内重点行业，如钢铁、化工、汽车、电子信息业进行。这种整合在未来还将表现为以下几个方面：
1.突破产业界限向上下游行业延伸
    向上游延伸即是进入资源领域，掌握上游资源，争取国际定价权，突出资源为王的特性；向下延伸即是延伸到产品的服务环节，并与流通、仓储企业整合，在此基础上共同面向终端用户实现加工、仓储与流通的专业化，而目前我国的生产领域与流通领域之间还存在着明显的行业分割与行政分割，需要予以打破。
2.企业实现基地的合理化布局与分工
    在考虑资源、市场与物流成本的前提下，产品生产既有集中，也有分散。以钢铁生产为例，美钢联的钢材生产总量在3000万吨左右，美钢联在全美范围内有20多个生产厂，单体企业粗钢产能是500万吨，而且分布在全美各境。而中国很多单体企业的产能都在上千万吨。美钢联将多个工厂分布到美国各地，就为了便于客户的服务，实现了商品物流上的成本降低。这也是国内企业的发展方向。
3.生产企业与流通行业进行资本融合
    比如，生产企业收购流通行业以扩大经销商和分销商网络，另外，生产企业还可进一步通过与用户企业的生产及运营合作渗透到用户的运营当中去，实现专业化配送。

四、企业全面进入新兴产业
    发展战略性新兴产业是“十二五”期间我国实现经济转型的重要方面。自2010年9月，中国政府颁布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》以来，七大新兴产业及相关产业已经实现了飞速发展。2011年，战略性新兴产业发展全面启动，有利地促进了经济结构的转型。“十二五”规划与七大新兴产业规划的陆续出台更是为新兴产业的发展指明了方向。国务院提出，现阶段要重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。国家还为新能源汽车、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业设立了发展专项基金。因此，2012年，企业将抓住战略性新兴产业兴起及国家优惠政策赋予的机遇，全面进入新兴产业，获取可持续健康发展的增长点。《2011·中国企业经营者问卷跟踪调查报告》显示，在2010年与2011年连续两年的调查中，关于“十二五”期间应重点突破的方面，回答“发展战略性新兴产业”的均在30%左右，排在回答问题的前列。这充分表明了企业进入战略性新兴产业的意向。多家机构普遍认为，虽然2012年经济增速将低于2011年，但是不断出台的各行业“十二五”产业规划，必将引发新一轮“政策投资潮”。有消息称，七大新兴战略产业将在未来5年获得战略产业投资约10.8万亿元人民币，而2012年作为“十二五”规划的深化之年必将是一个资本进入的重要年份。

五、管理成为企业降低成本的重要手段
    管理是企业永恒的主题。当前，在企业经营成本不断攀升、税费负担较重、盈利空间缩小和企业融资难度加大的背景下，为了给企业的转型升级争取宝贵的时间，实现企业的可持续成长，管理就成为许多企业降低成本、度过经营困难期的重要手段。中国企业家调查系统调查显示，面对当前企业发展遇到的困难和挑战，企业经营者表示将通过自身努力来积极应对。关于“为了企业更好地发展，企业未来一年应着重采取的措施”，企业经营者选择比重最高的五项分别是：“加强管理降低成本”（74.4%）、“增加创新投入”（59.5%）、“引进人才”（53%）、“开拓国内市场”（44%）和“更新设备”（41.8%），这个排序与前两年相比基本没有变化，表明近年来企业应对挑战的战略保持了高度的一致性和连续性。与2010年的调查结果相比，选择“加强管理降低成本”的比重有所提高，表明目前成本上升对企业的压力越来越大，因此，加强管理降低成本客观上已经成为当务之急，主观上已经成为企业经营者的共识。其他的案例调查也“殊途同归”，给出了基本相同的结论。例如，某省电网公司找准了现代企业管理的落脚点，加强体系建设，夯实管理基础，推进管理创新，提升管理水平，实现管理到位，在全系统广泛深入开展企业管理年活动，实施了六大企业管理目标：一是建立完整的发展战略体系，二是建立科学的企业组织体系，三是建立规范的运作流程体系，四是建立完善的绩效考核体系，五是建立高效的企业监察体系，六是建立统一的信息化支持体系。通过以上的管理举措，公司有效地降低了经营成本，实现了公司在本系统内的发展速度与质量领先。■

作者单位 中国企业联合会
编辑 张西振