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    管理批判    
  创业融资,你的项目靠谱吗?(2018-12)  
企业管理杂志 发布时间:19-03-05        
   

创业项目融资似乎很容易。而事实上,真正创业拿到融资的项目连1%都不到。



文/任丽丽  赵海民



关键词:创业项目  创业融资  投资人  创业者  创业团队

     近两年在“大众创业,万众创新”的背景下,人们的创业热情不断高涨,创业项目如雨后春笋般涌现。有创业项目就有融资的需求,全国各地每天都有成百上千的项目不是在路演,就是在去路演的路上。加之媒体的大肆报道,似乎给大家造成了一个假象:创业项目融资很容易。而事实上,真正创业拿到融资的项目连1%都不到。
    
融资的不靠谱想法
     为什么创业者认为的好项目最终却没有拿到融资呢?我们有必要先从创业者的角度分析他们对于创业项目融资的一些不靠谱想法。
1.把投资人当成救苦救难的活菩萨
     许多创业项目一开始并没有打算融资,做着做着发现摊子铺得太大,资金链断了。然后赶紧找人写商业计划书,到处找投资人,到处去路演,直到发展不下去了才想起融资,想通过融资帮助企业渡过难关。
     但是投资人可不是救苦救难的活菩萨。投资人和资本的第一需求是逐利,而不是帮助企业解决困难,尤其是财务投资人。投资人在投资这件事上,只愿锦上添花,不会雪中送炭。
2. 把自家项目当成宝,怎么看都好
     创业者在项目估值时往往掺杂了自己单方面的不符合逻辑的情感因素,给出了远远超出投资人认为的或项目本身价值的高估值,投资人见到这样的项目唯恐避之不及。
     笔者身边就有这样的例子,该项目是有关酸枣种植及深加工产业的,创立不到三年,大肆扩张种植基地和深加工产品,老板深信互联网创业思维“唯快不破”的信条,想抢占先机。不到三年几千万元花光了,现在连工资都发不出来。面对资金困境,融资成了最后一根稻草。可是老板太过看好自己的项目,成立刚刚两年的初创公司,2016年营业收入才几百万元的情况下估值就是3.5个亿,两年后的目标是新三板,四年后目标纳斯达克,五年后估值100亿元,首轮融资就达6000万元,不吓跑风投才怪!
     明明是长周期、大投资、慢节奏的农业项目,偏偏把自己当成高科技项目去估值,怎么能融到资?创业者认为的好项目,可能并不是投资人认为的好项目,创业者觉得项目很值钱,在投资人眼里可能分文不值。
3. 没有想清楚自己的融资诉求
     昆仑万维的董事长周亚辉曾经说过,融资本身是梳理自身诉求的过程。大部分创业者在整个融资过程中并没有想清楚自己的融资诉求是什么,是为了做出产品需要的“最合理”的人和成本,还是想依靠融资把自己的产品在某一市场区域内进行市场验证,还是用资本换时间,加速发展,亦或是为了寻找资本背书⋯⋯当然这跟融资轮次是有关系的,不同的阶段创业者的融资诉求是不同的。同时,创业者也没有理解投资人投资的目的是什么?投资人为什么要投你?自己凭什么能够让投资人愿意投资?
4. 通过创业圈钱
     在创业者中,还有这么一群人,只是为了创业而创业,自己心里打着小算盘,能不能通过创业来圈投资人一些钱,一上来就想拿到钱。这是典型的动机不纯,只为圈钱。这部分人并非把创业当成自己的梦想或终身事业,也是创业当中最不靠谱的一类人。短期来看损人利己,从长远角度看,一旦诚信丢失,必将是损人不利己。


    
什么才是投资人心中的好项目?
1. 投资人的需求是什么?
     说完创业者的四个不靠谱想法,下面就说说这不靠谱的背后逻辑。要说清楚这个事情,必须要从投资者的角度去分析。
     从营销的角度看,投资人相当于买方,相当于客户,创业融资者是卖方,创业项目就相当于产品。投资人为什么看不上你的产品,一定是你的产品不能满足投资人的真正需求。
     投资人真正的需求是什么?总的来说是靠投出去的资金、声誉换回足够高的回报(赚取高速成长的钱、套利)。事实上许多项目根本就不具备这个特点。有的投资人给出的回报标准是回报率每年100%,有的投资人对于早期的项目投资要求有10倍回报。对于高回报率的追逐也是资本的特质。
2. 投资人心中的好项目是什么?
     那么什么样的项目能够实现投资人的高回报率呢?也就是什么才是投资人心中的好项目?
     好项目=有能力做好项目的人+有钱景的项目。其实判断一个值得投资的好项目的标准,说到底就是两个关键因素:一个是人(创业团队),一个是事(创业项目)。有能力做好项目的人+有钱景的项目,只有二者同时具备,才是投资的好标的,二者缺一不可。具体如图所示。
     A区=有能力做好项目的人+有钱景的项目:这是投资人千方百计在寻找的好项目。在创业者中,找到有能力做好项目的人和团队就已经是百里挑一了,再加上真正有钱景的好项目,这又是百里挑一,同时具备这两个条件,其实就是万里选一。具备这两个条件的好项目才能实现投资人的高回报要求,其投资风险也最小。著名投资人雷军投资的关键判断就是团队+方向。
     B区=没有能力做好项目的人+有钱景的项目:这样的项目其实不是一个值得投资的好项目。人的因素在投资中所占比重更大,再好再有钱景的项目,如果交给一个不靠谱的团队,照样做不起来。这也就是为什么投资人总是把做事的人看成投资项目最重要因素的原因。薛蛮子投资的逻辑永远是先看人,强调人要靠谱,事也要靠谱。
     C区=有能力做好项目的人+无钱景的项目:这样的创业项目可以考虑,但是也不是理想的投资标的。人虽然很厉害,项目没钱景回报率就不会高,毕竟投资人要考虑机会成本。
     D区=没有能力做好项目的人+无钱景的项目:这样的项目投资人坚决不投。而市场上这类项目占大多数,只是创业者自己认识不到而已。
     通过上述分析会发现,真正值得投资的好项目少之又少,最后能够成功上市给投资者带来百倍千倍回报的项目更是寥寥无几。
3. 什么才是有钱景的项目?
     好的项目都有一些共性。首先要在行业方向上有前景,市场空间大,有成为独角兽的潜力。好项目要有足够的想象空间,成长性好,有独特的商业模式和独特的竞争优势。既能够实现内涵式增长也能够实现外延式增长。蔡文胜强调的好项目是用户规模要足够大,在这一前提下自然能找到合适的商业模式。
4 谁是有能力做好项目的人?
     投资人周亚辉曾说过,在当今时代,CEO的职责不再是管好业务,而是需要企业不断跨界并站稳脚跟。所以有能力做好项目的人首先要有战略眼光和把握全局的能力,同时拥有带领团队的领导力和运营项目的能力和执行力。此外,个人经历也很重要,这也就是为什么BAT出来的人创业更容易拿到投资的原因。■


主要参考文献
[1] 李晓艳.我为什么要投资你[M].中国商业出版社,2012.
[2] 周亚辉:掌握融资的九大原则,远离“傻”融资[EB/OL]. http://www.sohu.com/a/207410395_99922069, 2017-11-29.
作者单位
任丽丽 河北工程大学
赵海民 指南针市场调查传播咨询有限公司
栏目主编 王黎
 

 
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