文/陈华 边玉晶
内容摘要:在共享经济的大背景下，必然催生共享金融的发展。共享金融这种新的金融业态具有缓解金融脆弱性，解决信息不对称性，降低交易成本等优势，但也不可避免地产生一些问题或社会矛盾。本文通过对共享金融的优势分析，阐述其发展过程中存在的问题，并提出有针对性的建议,以期能够健康持续发展。
关键词：共享金融 共享经济 P2P 众筹
随着互联网技术、大数据、云计算的发展，共享经济时代应运而生，我国进入共享经济时代是大势所趋。共享经济必定催生共享金融，进而改变现有金融模式，将我国金融业打造成一个新的金融生态圈。
共享金融具有缓解金融脆弱性、解决信息不对称性、降低交易成本等优势，但是作为一种新的金融业态，要打破原有的金融模式，势必会触及到一部分社会阶层的利益，如果处理不好可能激发一定的社会矛盾。另外，共享金融在发展中的信用问题也是一个需要关注的焦点。
所谓“共享金融”就是金融资源的供需个体通过云计算、大数据、物联网、移动互联网等现代信息技术平台实现金融资源与服务的直接交易系统。通过大数据等技术手段实现资金融通，使金融资源实现公平、有效率的配置，以此来带动经济的发展，使社会公众都能享受共享金融带来的福利。
共享金融是去中介化的过程，其典型形式就是P2P和互联网众筹。目前国内共享金融只是刚刚起步，但是发展迅速。共享金融在本质上是整合线下金融资源，优化匹配金融资源供求双方，实现其直接交易。共享金融作为这种资金供需双方直接交易的模式，在缓解金融体系脆弱性、降低交易成本、实现普惠金融等方面都体现出优势。
一、共享金融的优势
从微观层面来说，共享金融助力经济发展体现在以下几方面：
1.为中小企业贷款提供了新思路
中小企业占我国企业总数的99%，提供的就业岗位占到75%以上，但是中小企业融资难的问题始终是大家关注的焦点。由于高昂的固定经营成本的存在，银行等金融机构更偏好于大客户，因为虽然大企业和中小企业贷款数额不同，但是银行从信贷审核和发放贷款等方面所花费的成本是相同的，因此银行宁愿选择贷款给大企业，从而获得更高的贷款收益而不愿意贷给中小企业。共享金融通过现代信息技术，使资金供需双方可以直接交易，解决了中小企业融资难的问题，并且极大地拓宽了人们的投资渠道，从而使每个人在有资金需要时都能以平等合理的价格得到便利、高效的各类金融服务，这也践行了普惠金融的理念。
2.共享金融下的产融结合促进企业发展
产融结合是现代企业发展一个很鲜明的特征，它所产生的协同效应来源于各个方面，首先是战略协同，即形成多元投资新的利润点，满足集团战略转型的需要；业务互补，避免单一行业所具有的周期性波动，获得集团整体优势。第二是财务协同，包括拓展融资渠道、降低融资成本。第三是管理协同，包括专业技能、甚至人员的内部共享；资本运作、投行团队的内部构建；信息情报平台，行业分析，企业调查共享等。
共享金融下的产融结合的动力在于解决金融交易中的信息不对称、降低交易成本，并且实现产业与金融的多元化经营，拉近金融与实体的内在联系等。
3.降低融资成本
共享金融是降低融资成本的有力手段，它可以通过以下两个途径降低融资成本：一是可以消除中介成本，即加速金融脱媒的进程。伴随着信息技术的快速发展，共享平台不需要大量的固定经营网点，信息的搜集、整理和分析也主要依靠云计算、大数据等技术手段，只需配备少量的专业人员即可。因此与传统的中介成本相比，共享金融的交易费用和平台成本可以忽略不计；二是资金供需双方可以直接进行匹配交易，这样极大地提升了融资双方的匹配效率，有效降低金融活动的搜寻成本，从而使融资成本直接下降。
4.缓解金融体系脆弱性
共享金融是缓解现代金融体系脆弱性的有效方法。银行等金融机构在资金运作上“借短放长”，此盈利方式决定了金融体系脆弱性的特点，因为当经济发展形势趋于萧条，或者发生意外使得资金链断裂时，银行等金融机构就会产生流动性风险，严重时可以导致全国甚至全球的金融危机。另外由于委托代理关系的存在，有时会产生严重的逆向选择和道德风险问题，加大了投融资风险。共享金融是基于互联网平台使资金供求双方直接交易的形式，不存在期限错配和委托代理关系，从而消除了流动性危机和因委托代理关系而产生的资产泡沫。
二、共享金融发展面临的问题
随着共享金融这种新模式的发展，势必会在一定程度上冲击原有的金融市场体系，打破原有的格局，因此会产生一部分问题和社会矛盾，只有充分认识这些问题，才知道应该努力的方向。
1.P2P平台非法集资现象频发
支付结算企业和P2P网贷平台的资金托管问题，都暴露出监管不到位、信用体系不完善的缺陷。P2P网络借贷平台自兴起至今，虽然缓解了金融资源错配的问题，推动金融体系去中介化的进程，但是那些轰然倒下的P2P平台仍值得我们反思，进行金融投资除了要掌握足够的金融知识，还要谨慎，认清企业的真实经济实力和投资渠道，不能盲目跟风。
资料显示，2013年问题平台仅有76家，2014年则上升为275家，到了2015年全国网贷行业出现了896家问题平台。这些数据表明，进行金融投资除了需要掌握足够的金融知识，还要谨慎，认清企业的真实经济实力和投资渠道，不能盲目跟风。
2.众筹资金使用途径不透明
众筹资金的流向和使用的问题，既是监管不到位的结果，也是资金众筹人不能自律的结果。众筹资金使用的监管缺失导致资金流向不明，或因为没有明确的项目进展策划导致融资没有发挥最大效应；又或者，项目负责人因为自身原因或潜在风险，没有提前准备或采取应急措施，导致项目不能按原有的进度顺利进行，从而搁置和失败。
闹得沸沸扬扬的“西少爷”肉夹馍内讧事件揭露了众筹资金流向和使用出现的严重问题，产生了非常恶劣的社会影响，让众筹的资金流向问题再起质疑，一度把对众筹的信任问题推到了风口浪尖。
众筹所解决的问题就是风险共担、收益共享，最大的基础就是信任，如果资金的使用途径不透明，那么最终会影响众筹的进度，甚至导致失败。所以资金的流向和使用问题必须透明公开，这样不仅是对众筹参与人负责，而且能起到很好的社会示范作用，从而加速共享金融的进程。
3.金融服务平台的割裂制约共享金融的效率
市场上各种金融服务系统没有形成一个完整统一的平台，各个平台体系不统一，造成人力、物力的高投入，维护高成本。资金供需双方需要登录多个金融服务平台进行比较分析才能找到最有利的融资方式，而且很多系统相互独立，难以完成系统之间的动态交互和信息共享，系统整合比较困难，标准化难以实施。因此会产生封闭性、排他性和数据共享不足等问题，而共享金融最大的特点就是共享性，资源的需求双方互相在平台上展示和索取自己所需要，如果没有一个系统的平台，将会制约共享金融发展的规模与效率。
4.对商业银行带来一定的冲击
共享金融作为一种新的金融模式，要打破传统的金融格局必定会产生一部分社会矛盾，首当其冲的就是以商业银行为代表的金融机构。以P2P和众筹为典型模式的共享金融在降低交易成本、资金配置去中介化和信息不对称方面都有明显优势，以前银行充当资金融通的主要媒介，是因为信息不对称，现在互联网把所有人的需求都放在了网络借贷平台，大家自愿对接。另外，用户也倾向于使用互联网金融服务，其金融行为偏好由线下转移到线上，共享金融的各种网络借贷平台利用积攒的社会资源，逐步替代银行支付工具，减少了对银行的依赖度。
三、共享金融稳健发展的优化路径
1.增强P2P网贷平台资金监管意识，建立完整高效的信用监管体系
关注P2P网贷平台的资金托管问题，是保护金融消费者权益和维护金融稳定所必需的。首先，需要政府这双“看得见的手”进行市场干预，建立一整套有秩序的信用监管体系，保护金融消费者权益和维护金融稳定。第二，投资者要掌握一定的金融知识，认清企业的真实经济实力和投资渠道，谨慎投资而不是盲目跟风，应普及金融知识，增强社会公众风险意识，防范金融风险，促进金融创新。第三，P2P等网贷平台也应该从自身做起，不断完善，增强自身监管能力，例如参与者进入P2P平台必须用真实身份注册，并建立专门机构进行审查，资金由第三方存管，或者引入保险公司，使资金有保障。
2.设立众筹监管机构，加强资金监管，增强资金运营的透明度
众筹作为共享金融的一种典型模式，其资金流向和使用问题在很大程度上决定着共享金融的发展进程。要解决这一问题，应从以下几方面入手：
第一，政府在资金监管过程中起到关键作用，有关部门可以建立相应的众筹监管机构，监督资金使用者定期进行进度汇报，按时提交事前预算和事后财务报告，建立专门财务汇报机制，明确支出明细。
第二，众筹关键是要找对合伙人，合适的团队应该是：方向一致，能力互补，价值观统一。另外，众筹合伙人之间应该相互监督，加强自律，制定一系列规章制度来杜绝私自挪用众筹资金并保证众筹项目运用资金的顺利进行。
第三，众筹前应充分考虑风险，作为众筹投资人，一定要事先签署好投资协议，权利和义务都划分明确，才能将风险降到最低。
第四，为解决众筹两端的信息不对等问题，需要发展足够的风险应对机制，可以利用保险机构的介入或者第三方监督机构来控制恶性事件的发生。
3.整合金融服务平台
在交易的过程中，通过政策引导和商业化运作，让银行业金融机构、保险公司、融资租赁公司、风险投资和部分中小企业共同参与，搭建起一个提供各种金融服务的创新平台。还可以通过细分中小企业客户需求，创新融资产品，以个人贷款产品帮助部分中小企业主走出融资困境，通过扩大信贷额度、延长贷款期限、提供多样化的担保方式和还款模式等内容，较好地满足了中小企业的资金周转需求。
4.加大银行创新力度，使之成为共享金融模式的推动力
要缓解共享金融发展对商业银行冲击所产生的社会矛盾，还是应促进商业银行的转变，比如商业银行可以积极介入电商，以此来向互联网企业学习，通过大力拓展业务场景来增加客户黏性；尝试把原有的融资类业务搬到网上，即像共享金融模式一样通过互联网平台进行资金融通；对共享金融这种新业态的直接介入与间接合作，如与P2P 网贷、第三方支付的合作等。
总之，共享金融的发展并不是消除商业银行，最理想的状态是商业银行成为推动共享金融重要的一部分，因为银行是国家的命脉，商业银行的发展必将是共享金融进程中重要的一环。■
本文系山东省协同创新中心项目：共享金融发展路经研究—基于山东的案例的阶段性研究成果。
主要参考文献
[1] 赵大伟.共享金融视角下的P2P网络借贷[J].南方金融,2015(12).
[2] 蔡玉冬,杨丹,骆露,闵文文.“共享金融”大时代即将到来[J].当代金融家,2016(01).
[3] 王永利.区块链技术助力实现共享金融[J]. 当代金融家,2016(02).
作者单位
山东财经大学金融学院
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